From Valueresearch magazine, Mutual Fund Insight November, 2026
मुख्य बात
Retirement corpus से इतना पैसा निकालें कि वह 30 साल तक “salary” की तरह चले। इसका तरीका है: पहले साल की रकम एक बार तय करें, फिर उसे सिर्फ inflation के अनुसार बढ़ाएँ।
एक व्यक्ति इस महीने retire हो रहा है। उसके पास PPF, fixed deposits और savings account मिलाकर ₹1 करोड़ हैं। उसका सालाना खर्च लगभग ₹6 लाख है। उसका खर्च हर साल prices के साथ बढ़ेगा, भले ही lifestyle वही रहे।
- अगर पूरा पैसा fixed income में रहे और 6% return दे, जबकि खर्च 5% सालाना बढ़े, तो corpus लगभग 18 साल में खत्म हो जाएगा।
- 30 साल की retirement के लिए यह काफी कम है।
- अगर आधा पैसा diversified equity fund, जैसे flexi-cap fund में रखा जाए—जो संभावित रूप से 12% दे सकता है—और आधा debt में, तो वही ₹6 लाख सालाना withdrawal लगभग 25 साल चल सकता है।
- फिर भी 30 साल पूरे नहीं होते, क्योंकि withdrawal rate बहुत ऊँचा है।
Withdrawal rate क्यों मायने रखता है?
₹6 लाख, ₹1 करोड़ का 6% है। Text कहता है कि यह “not dangerous, but tight” है—यानी खतरनाक नहीं, पर बहुत बारीक है।
अगर वही equity-debt mix रखकर सिर्फ 5% यानी ₹5 लाख सालाना निकाला जाए, तो पैसा लगभग 35 साल चल सकता है। इसके लिए खर्च घटाना पड़ सकता है और बुरे सालों में equity से कम पैसा निकालना पड़ सकता है।
“5%” का सही मतलब
Text के अनुसार 5% सिर्फ पहले साल के लिए है:
- पहला साल: ₹5 लाख
- अगला साल, 5% inflation पर: ₹5.3 लाख
- इसके बाद हर साल withdrawal को inflation rate से बढ़ाया जाएगा
अगर हर साल बचे corpus का 5% निकाला जाए, तो बुरे सालों में आपकी monthly रकम घट जाएगी—जबकि prices घटते नहीं। इसलिए text कहता है कि रकम एक बार set करें और उसे inflation से बढ़ाएँ।
Corpus को तीन हिस्सों में रखें
Text का सुझाव:
| हिस्सा | रकम | काम |
|---|---|---|
| Growth | ₹50 लाख | Equity fund में रखें ताकि पैसा बढ़ता रहे। इससे monthly पैसा नहीं निकालना है। |
| Reserve | ₹45 लाख | Short-duration debt funds में रखें। यह हर साल income kitty को refill करेगा। |
| Income kitty | ₹5 लाख | Liquid fund में रखें। यह पहले साल का खर्च है। |
Income kitty से पहले साल में लगभग ₹41,500 प्रति माह SWP के ज़रिए निकाला जा सकता है। Reserve और kitty मिलकर लगभग 11 साल के withdrawal दे सकते हैं, बिना equity को छुए। इससे market crash में भी इंतज़ार किया जा सकता है।
शुरुआत में, एक बार:
- एक साल के खर्च को savings से divide करके withdrawal rate निकालें।
- 4% या कम हो तो plan firm है।
- 5% हो तो सावधानी चाहिए।
- 6% से ऊपर हो तो plan में बदलाव चाहिए।
- Corpus को growth, reserve और one-year income kitty में बाँटें।
हर महीने:
- Kitty से एक fixed रकम SWP के ज़रिए निकालें।
हर साल, एक ही महीने में:
- Reserve से kitty को अगले साल के खर्च से भरें, साथ में 5% inflation buffer जोड़ें।
- बुरे साल में inflation increase न जोड़ें।
- Portfolio को आधा equity और आधा debt करके rebalance करें।
- अच्छे साल में कुछ equity बेचकर reserve में डालें।
- बुरे साल में equity में पैसा जोड़ें, पर तभी जब reserve में अभी भी 3 साल का खर्च बचा हो।
- अगर corpus plan से बहुत नीचे आ जाए, तो खर्च जल्दी घटाएँ।
निष्कर्ष
अच्छे सालों में यह structure बढ़ता है; बुरे सालों में यह कम दाम पर equity खरीदता है। और withdrawal payment कभी बंद नहीं होता—यही इस पूरे system का उद्देश्य है।
From Valueresearch magazine, Mutual Fund Insight November, 2026
