ETF एक अच्छा, सस्ता और पारदर्शी साधन हो सकता है, लेकिन यह भी मार्केट रिस्क वाला निवेश है और इसे “बिना सोचे‑समझे फैशन” की तरह फॉलो करना ख़तरनाक है। आम निवेशक को यूट्यूब/सोशल मीडिया के शोर में फँसने की बजाय, अपनी ज़रूरत समझकर और ज़रूरत हो तो SEBI‑registered financial advisor या mutual fund distributor की मदद से ही फैसला लेना चाहिए।
ETF क्या है और अचानक इतना चर्चा क्यों?
- ETF (Exchange Traded Fund) एक तरह का mutual fund है जो किसी index (जैसे Nifty 50, Sensex) या asset (जैसे Gold) को कॉपी करता है और उसके units शेयर बाज़ार में intraday खरीदे‑बेचे जाते हैं।
- भारत में ETF मार्केट अभी भी नया है लेकिन पिछले कुछ सालों में AUM और ट्रेडिंग वॉल्यूम दोनों तेज़ी से बढ़े हैं, इसलिए न्यूज़, यूट्यूब और सोशल मीडिया पर इसका ज़्यादा प्रचार दिख रहा है।
- कम खर्चे (low expense ratio), tax‑efficiency और “index ko beat करने की बजाय index ko follow करने” का ट्रेंड भी ETF की लोकप्रियता बढ़ा रहा है।
ETF में निवेश कितना सुरक्षित है?
- ETF भी equity, debt या gold जैसी underlying चीज़ों में पैसा लगाते हैं; इसलिए इनका risk वही होता है जो underlying asset या index का होता है, यानी मार्केट गिरा तो ETF भी गिरेगा.
- Diversification की वजह से single stock का risk कम हो जाता है, लेकिन overall बाजार risk (market risk) कभी ख़त्म नहीं होता; जितना broad index होगा (जैसे Nifty 50, Nifty 500) उतना अपेक्षाकृत कम concentration risk होता है।
- SEBI के नियमों के अनुसार ETF को कम से कम 95% पैसा अपने underlying index की securities में लगाना होता है, जिससे transparency और tracking discipline बना रहता है।
ETF के फायदे – पर पूरी तस्वीर देखना ज़रूरी
- Expense ratio आमतौर पर active mutual funds से काफी कम होता है, इसलिए लंबी अवधि में cost बचत हो सकती है।
- ETF units शेयर की तरह पूरे दिन में कभी भी खरीदे‑बेचे जा सकते हैं, जिससे intraday liquidity और flexibility मिलती है; SIP भी कई प्लेटफ़ॉर्म पर possible हो चुका है।
- Portfolio publicly दिखता है और index‑based होने से strategy simple और transparent रहती है; fund manager का “गलत stock चुन लेने वाला” risk यहाँ कम होता है।
ETF के जोखिम और आम गलतियाँ
- Liquidity risk: भारत में कई ETFs के ट्रेडिंग volumes अभी भी कम हैं; ऐसी scheme में buy‑sell के समय bid–ask spread ज़्यादा हो सकता है और सही भाव नहीं मिल पाता।
- Tracking error: ETF का return हमेशा index जैसा नहीं होता, क्योंकि expense ratio, cash holdings और practical issues की वजह से थोड़ी deviation आ सकती है।
- गलत product चुनना: Theme‑based या बहुत niche ETFs (sector, factor, fancy strategy) को सिर्फ trend देखकर खरीद लेने से बड़ा नुकसान हो सकता है, क्योंकि risk ज़्यादा concentrated होता है।
- Trading behaviour: कुछ निवेशक ETF को long‑term investment की बजाय बार‑बार buy‑sell करने के लिए use करते हैं, जिससे brokerage और timing mistakes मिलकर returns खराब कर सकते हैं।
सीधा ETF या advisor की मदद?
- SEBI‑registered investment advisor (RIA) और registered mutual fund distributor का काम ही यह है कि वह आपकी income, goals और risk capacity देखकर सही product चुनने में मदद करे, चाहे वह ETF हो या mutual fund।
- यूट्यूब पर कई अच्छे educator भी हैं, लेकिन बहुत से channel view और affiliate income के लिए high‑risk products या “जल्दी अमीर बनने” वाली कहानियाँ ज्यादा push करते हैं; इन पर अंधा भरोसा करना खतरनाक है।
- जिन investors को demat‑trading, limit order, bid–ask spread, liquidity check, tracking error जैसी basic बातें भी साफ़ नहीं हैं, उनके लिए direct ETF से ज़्यादा सरल विकल्प index mutual fund हो सकता है, क्योंकि वहाँ normal mutual fund की तरह NAV पर ही खरीद‑फरोख्त होती है।
आम निवेशक के लिए व्यावहारिक सुझाव
- पहले यह तय करें कि लक्ष्य क्या है:
- 10–15 साल के long‑term wealth creation के लिए broad index ETF या index fund अधिक उपयुक्त रहते हैं, न कि fancy theme वाले products।
- Short‑term में पैसा चाहिए तो equity ETF की volatility को समझकर ही कदम बढ़ाएँ; debt या liquid products ज़्यादा उपयुक्त हो सकते हैं।
- हर ETF के लिए कम से कम ये चीज़ें देखें:
- Underlying index क्या है और कितनी diversified है।
- Expense ratio, AUM और average daily volume (liquidity)।
- Tracking error और कितने साल का performance data उपलब्ध है।
- अगर ये terms ही भारी लग रही हैं, या खुद research करने का समय और रुचि नहीं है, तो:
- SEBI‑registered advisor से fee‑based सलाह लें, या
- Registered mutual fund distributor के साथ मिलकर index mutual funds / suitable schemes चुनें।
क्या सोशल मीडिया का “ETF हल्ला” खतरे की घंटी है?
- किसी भी product के आसपास अचानक बहुत hype बनना अक्सर इस बात का संकेत होता है कि लोग product को आधा‑अधूरा समझकर भीड़ के साथ चल रहे हैं; यही behavior हर cycle में नुकसान करवाता है, चाहे वो crypto हो, options हो या ETFs।
- ETF खुद में “खराब” या “ज्यादा ख़तरनाक” product नहीं है; असली खतरा गलत expectation, oversimplified promises (“ये तो हमेशा index जैसा ही देगा”, “ये तो mutual fund से हमेशा बेहतर है”) और short‑term trading की आदत से आता है।
- इसलिए समझ ऐसे रखें:
- ETF = कम खर्च वाला, rule‑based investment tool, जो सही use होने पर helpful है।
- Social‑media hype = marketing + half knowledge, जिससे बचने के लिए खुद basic पढ़ना और ज़रूरत पर advisor से बात करना ज़रूरी है।
