NPS 2.0: नया क्या है, क्या है अलग, और निवेशकों पर क्या असर?

परिचय

रिटायरमेंट प्लानिंग भारतीय निवेशकों के लिए हमेशा से एक अहम विषय रहा है। नेशनल पेंशन सिस्टम (NPS) विगत कई वर्षों से इसके लिए सबसे भरोसेमंद विकल्पों में गिना जाता रहा है। हाल ही में, NPS में ऐतिहासिक बदलाव लाए गए हैं और NPS 2.0 नाम से इसे दोबारा प्रस्तुत किया गया है। यह लेख आपको विस्तारपूर्वक बताएगा कि NPS 2.0 क्या है, इसमें पुराने NPS यानी NPS 1.0 से क्या अंतर है, कौन से फायदे–नुकसान हैं, और आपके जैसे निवेशकों के लिए कौन सा विकल्प बेहतर साबित हो सकता है।

एनपीएस क्या है? – संक्षिप्त परिचय

नेशनल पेंशन सिस्टम (NPS) सरकार द्वारा शुरू की गई रिटायरमेंट स्कीम है, जिसमें आप अपनी मेहनत की कमाई जमा करके एक निर्धारित आयु के बाद पेंशन के रूप में इस्तेमाल कर सकते हैं। अब NPS 2.0 की घोषणा के साथ, इसमें बड़ी नीतिगत और संरचनात्मक बदलाव किए गए हैं, जिनका हर निवेशक के लिए प्रभाव पड़ेगा।

NPS 2.0: क्या बदला है?

1. मल्टीपल स्कीम फ्रेमवर्क

NPS 2.0 में सबसे बड़ा बदलाव मल्टीपल स्कीम फ्रेमवर्क है। पहले आप केवल एक ही स्कीम चुन सकते थे, ​जिसमें सारा पैसा निवेश होता था और यदि उस स्कीम की परफॉर्मेंस खराब है, तो केवल लिमिटेड स्विचिंग अलाउ थी। अब, निवेशक एक साथ अलग–अलग स्कीमों में निवेश कर सकते हैं, जैसा कि म्यूच्युअल फंड्स में किया जा सकता है।

इस बदलाव के मुख्य लाभ:

• अब आप अपने पोर्टफोलियो का विविधिकरण (Diversification) NPS के भीतर ही कर सकते हैं।
• किसी एक स्कीम की खराब परफार्मेंस पूरी राशि को प्रभावित नहीं करेगी।
• म्यूच्युअल फंड्स की तरह अधिक फ्लेक्सिबिलिटी और वैल्यूएडेड निवेश की सुविधा मिलेगी।

2. 100% इक्विटी एलोकेशन का विकल्प

पहले NPS में इक्विटी (स्टॉक मार्केट) में अधिकतम 75% रकम ही जा सकती थी लेकिन NPS 2.0 में, यदि आपकी रिस्क प्रोफाइल और विकल्प अनुमति दें, तो 100% रकम भी इक्विटीज में अलाउ है।

लाभ:

• रिटायरमेंट अभी दूर है और आप लंबी अवधि के लिए बड़े रिटर्न्स चाहते हैं, तो ज्यादा ग्रोथ की संभावना खुलती है।
• इक्विटी का हाई एक्सपोजर रहते हुए भी रेगुलेटरी प्रोटेक्शन मिलता है।

3. खर्चों में भारी वृद्धि (Expense Ratio)

NPS 2.0 का सबसे विवादित विषय – अब Expense Ratio (जो कंपनियां फंड संचालित करने के एवज में चार्ज करती हैं) की अधिकतम सीमा 0.3% से बढ़कर 3% की जा सकती है।

नतीजा:

• निवेशक पर खर्च का बोझ कई गुना बढ़ सकता है।
• यह बदलाव NPS को म्यूच्युअल फंड्स के करीब तो लाता है, लेकिन कम लागत और अनुशासन का जो फायदा था, वह कम हो जाता है।

4. पुरानी स्कीम्स का नया नाम – “कॉमन स्कीम्स”

अगर आप पहले से NPS में निवेश कर रहे हैं, तो आपके लिए बहुत ज्यादा नहीं बदलेगा। आपकी मौजूदा स्कीम्स “कॉमन स्कीम्स” कहलाएंगी और उन शर्तों पर यथावत चलेंगी – जैसे 60 से पहले निकासी नहीं, इक्विटी में सीमा बंधी हुई और टैक्स ट्रीटमेंट वही रहेगा।

5. टैक्स नियम वैसे ही

NPS 2.0 में टैक्स ट्रीटमेंट जस का तस है। योगदान (80CCD), निकासी और एन्युटी (पेंशन खरीदना) – इन सबकी कर व्यवस्था में कोई बदलाव नहीं है।

6. आंशिक विदड्रॉल और एन्युटी नियमों में प्रस्तावित बदलाव

NPS 2.0 के अंतर्गत एक और प्रस्ताव है कि रिटायरमेंट के समय 60% के बजाय 80% तक रकम एकमुश्त निकालने की अनुमति मिल सकती है और केवल 20% से एन्युटी जरूरी होगी। पार्शियल विदड्रॉल के नियम भी ज्यादा आसान हो सकते हैं।

एनपीएस 2.0 के फायदे

• लचीलापन (Flexibility): निवेशक अपनी पसंद और रिस्क प्रोफाइल के अनुसार स्कीम चयन कर सकते हैं।
• विविधीकरण का विकल्प: एक ही अकाउंट में मल्टीपल स्कीम्स में निवेश करके रिस्क का बेहतर प्रबंधन।
• बढ़ा हुआ इक्विटी एलोकेशन: ज्यादा जोखिम उठाने वाले और युवा निवेशकों के लिए 100% इक्विटी में निवेश का विकल्प।
• पुरानी स्कीम्स जारी रहेंगी: जिन निवेशकों को पुराने नियम पसंद हैं, वे “कॉमन स्कीम्स” में बने रह सकते हैं।

एनपीएस 2.0 की चुनौतियाँ और आलोचना

• खर्चों में इजाफा: Expense Ratio का 10 गुना बढ़ जाना निवेशकों के लिए बड़ा नुकसान है, क्योंकि लॉन्ग टर्म में ये खर्च आपके रिटर्न को काफी कम कर देगा।
• म्यूच्युअल फंड जैसा बनना: NPS की खासियत इसकी अनुशासनबद्ध संरचना और खर्च की न्यूनता थी। इन्हें कम करके, म्यूच्युअल फंड्स जैसा बनाने पर NPS की विशिष्टता कम होती दिखती है।
• लंबी अवधि में असुविधा: जैसे-जैसे विदड्रॉल नियम आसान होंगे, निवेशक डिसिप्लिन खो सकते हैं। इससे रिटायरमेंट के समय पैसे की कमी आ सकती है, जो मूल उद्देश्य के विरुद्ध है।
• सर्विस प्रोवाइडर के पक्ष में बदलाव: अब NPS कंपनियों के लिए ज्यादा फायदे का सौदा बन सकता है, जबकि बीते वर्षों में सर्विस प्रोवाइडर्स को लाभ कम मिल रहा था; यह निवेशकों की बजाय कॉर्पोरेट्स के हित में जाता दिख रहा है।

क्या आपको NPS 2.0 अपनाना चाहिए?

निवेश के प्रकार और आयु के अनुसार

• युवा निवेशक (Commencement Age 25–35): हाई रिस्क, हाई रिटर्न की चाहत है तो 100% इक्विटी की ओर बढ़ सकते हैं।
• मध्यम आयु वर्ग: ज्यादा विविधीकरण और मल्टीपल स्कीम्स का लाभ ले सकते हैं।
• जिनकी रिटायरमेंट नजदीक: “कॉमन स्कीम्स” चुनना अधिक समझदारी रहेगी, क्योंकि ये कम जटिल, अनुशासित और ट्रैक करने में आसान हैं।

मौजूदा NPS निवेशक

• आप पुरानी स्कीम्स में बिना बदलाव निवेश कर सकते हैं। बुनियादी शर्तें और टैक्स नियम जस के तस बने रहेंगे।
• चाहें तो NPS 2.0 की नई स्कीम्स भी चुन सकते हैं, लेकिन खर्च को ध्यान में रखे।

NPS 1.0 बनाम NPS 2.0 – तुलनात्मक सारणी

क्या NPS 2.0 निवेशक हितैषी है?

यह विषय बहस का है। जिन निवेशकों का लक्ष्य लॉन्ग टर्म रिटायरमेंट प्लानिंग, अनुशासन और कम खर्च में सुरक्षा है, उनके लिए NPS 1.0 (“कॉमन स्कीम्स”) ज्यादा बेहतर ऑप्शन रहेगा।

NPS 2.0 उन निवेशकों के लिए बेहतर है:

• जो अधिक जोखिम उठाकर ज्यादा रिटर्न पाना चाहते हैं।
• जो बैंकिंग/म्यूच्युअल फंड जैसे अनुभवी निवेश हैं और ज्यादा Flexibility चाहते हैं।
• Diversification को प्राथमिकता देते हैं।

लेकिन, इसके साथ ही बढ़े हुए खर्च, अनुशासन की कमी और संभावित गलतियों का खतरा भी नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता।

निवेशकों के लिए सलाह

1. जिनका उद्देश्य सच्ची रिटायरमेंट सुरक्षा है, वे NPS की पारंपरिक (कॉमन) स्कीम्स चुनें।
2. NPS 2.0 की ओर तभी बढ़ें जब आपकी रिस्क समझ ज्यादा है, लंबी अवधि है और खर्च को लेकर स्पष्टता है।
3. Expense Ratio और Withdrawal नियम अच्छे से समझ लें, किसी बदलाव से पहले विशेषज्ञ की राय जरूर लें।
4. Rigid Withdrawal Conditions (सीमित विदड्रॉल विकल्प) वाले स्कीम्स में निवेश का उद्देश्य टूटता नहीं है; यह आपकी सुरक्षा है।
5. टैक्स नियम बड़े तौर पर पूर्ववत ही हैं – 80CCD योगदान, निकासी और एन्युटी पर टैक्स लाभ बदस्तूर रहेगा।

निष्कर्ष

NPS 2.0 ने अपनी पुरानी अनुशासनिक खूबसूरती को थोड़ा खोकर युवाओं और हाई रिस्क निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक विकल्प पेश किया है, लेकिन इसके एवज में खर्च बढ़ाए हैं और अनुशासन कम किया है। जिनको पुराने नियम, कम खर्च, कम जटिलता और आफलाइन पेंशन की सुरक्षा प्रिय है, वे कॉमन स्कीम्स (NPS 1.0) में बने रहें।

अंत में, NPS 2.0 से म्यूच्युअल फंड जैसे विकल्पों के साथ प्रतिस्पर्धा करने लायक पॉइंट्स मिलते हैं, मगर निवेशकों को अपने लिए सही विकल्प पूरी समझदारी के साथ चुनना होगा। ऐसे में लंबी अवधि के फायदे–नुकसान सोचकर फैसला लें, और विशेषज्ञ सलाह के बिना कोई महत्वपूर्ण बदलाव नहीं करें।

(यह लेख वीडियो में प्रस्तुत तथ्यों व विश्लेषण कार्यशैली के आधार पर लिखा गया है। व्यक्तिगत रिटायरमेंट प्लान के लिए किसी SEBI पंजीकृत सलाहकार से परामर्श अवश्य लें।)

1. https://www.youtube.com/watch?v=W4coAb9aGac